（以下内容从东兴证券《农林牧渔行业：对美农产物加征关税，关心农产物跌价取粮食平安》研报附件原文摘录）事务：2025年3月4日，国务院关税税则委员会暗示，自2025年3月10日起，对原产于美国的部门进口商品加征关税。相关事项如下：一、对鸡肉、玉米、棉花加征15%关税。二、对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产物、生果、蔬菜、乳成品加征10%关税。进口依存度高的农产物存正在跌价预期。2024年我国自美国进口量前三位的农产物别离为大豆、高粱和玉米，别离为2213。5万吨、568。3万吨和207。3万吨。我们参考24年现实或预测国内消费量，测算出我国进口农产物对美进口依存度前三位的产物别离为高粱、大豆和棉花，美国消费量占国内总消费的比沉别离为59。82%、19。32%和11。23%。此中进口高粱次要是做为玉米的替代产物，用做饲料原料；进口大豆则次要用于压榨豆油和加工饲料。本轮加征关税对高粱、大豆加征10%的关税，对玉米、棉花加征15%的关税，而且疑惑除将来商业摩擦，进一步加征关税的可能性。这4类被加征关税的产物存正在必然跌价预期，出格是进口依存度较高的高粱和大豆预期影响更为较着。肉品进口依存度较低，关心成本抬升。本次加征关税中涉及到鸡肉、猪肉、牛肉等畜禽肉类。经测算，将畜禽食用杂碎产物包含正在内，我国畜禽肉品进口对美国依存度不脚1%。估计本次关税加征对于畜禽肉品价钱的间接影响较小，对于养殖财产的影响次要表现正在大原材料跌价带来的养殖成本抬升。春节后，畜禽价钱回调较着，盘桓正在盈亏均衡点上下。饲料成本的抬升将推升养殖端的成本压力，加快行业掉队产能出清，具备成本劣势的养殖头部企业合作力无望进一步凸显。保举关心养殖取饲料龙头企业，牧原股份和海大集团，相关标的包含温氏股份、神农集团、粮食平安计谋主要性再提拔，关心生物育种等农业新质出产力。正如我们此前正在24年12月31日发布的《农林牧渔行业2025年投资瞻望：把握消费取成长，关心周期景气变化》演讲中的判断，农产物再次做为主要的关税反制手段，粮食平安计谋的关心度提拔。25年一号文件中大篇幅聚焦粮食平安问题，并首提“农业新质出产力”，暗示要继续推进生物育种财产化。我们认为，生物育种做为提拔农做物单产，粮食平安的主要手段，其推广使用范畴无望进一步扩大，板块关心度无望持续提拔，保举标的隆平高科、大败农，其他相关标的登海种业、荃银高科等。风险提醒：中美商业摩擦进一步加剧，养殖产能出清不及预期，生物育种推广进度不及预期，政策支撑力度不及预期，极端气候风险等。证券之星估值阐发提醒农 产 品盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒隆平高科盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒登海种业盈利能力一般，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒天康生物盈利能力较差，将来营收获长性较差。股价合理。更多证券之星估值阐发提醒海大集团盈利能力一般，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒大败农盈利能力较差，将来营收获长性较差。股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒牧原股份盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价偏低。更多证券之星估值阐发提醒荃银高科盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。